2026年4月10日，证监会发布《关于深化创业板改革 更好服务新质生产力发展的意见》。该意见提及，增设第四套上市标准，支持未盈利硬科技企业上市；推出再融资储架发行、优化并购重组、做市商制度；引入创业板盘后固定价格交易机制；适时推出创业板股指期货。
在此背景下，证券相关主题ETF作为观测资本市场活力、捕捉行业景气度的载体，呈现证券行业的发展逻辑。
一、全行业净利大增，券商支持科技创新成效凸显
证券公司是证券市场重要的中介机构，在证券市场的运作中发挥着重要作用。中证全指证券公司指数(399975)从中证全指样本股中选取主营业务为证券经纪、投行、资管、自营及相关金融服务的上市公司证券为样本，全面反映A股证券行业整体表现。
中国证券业协会数据显示，150家证券公司2025年度实现营业收入5,411.71亿元，同比增长19.95%；实现净利润2,194.39亿元，同比增长31.2%。
其中，各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入1,637.96亿元、证券承销与保荐业务净收入337.11亿元、财务顾问业务净收入57.84亿元、投资咨询业务净收入76.94亿元、资产管理业务净收入238.87亿元、利息净收入646.87亿元、证券投资收益1,853.24亿元。
此外，政策端持续释放重磅利好。“十五五”规划明确资本市场高质量发展目标，提出加快建设金融强国。提高直接融资比重；壮大耐心资本、完善支持中长期资金入市政策体系；培育一流投资银行和投资机构。2026年3月《中华人民共和国金融法(草案)》公开征求意见，为金融行业防范金融风险、合规经营夯实根基；与此同时，各类中长期资金不断加大入市力度，社保、保险、公募等持续加码权益市场，为券商带来增量业务以及良好市场环境。
政策春风下，证券公司作为连接资本市场与实体经济的桥梁，在支持科技创新、助力国企改革等方面能力不断提升。国家统计局数据显示，2025全年沪深交易所A股累计筹资12,583亿元，比上年增加8,332亿元。沪深交易所首次公开发行上市A股90只，筹资1,242亿元，比上年增加620亿元。沪深交易所A股再融资11,341亿元，增加7,712亿元。
二、业绩分红“双丰收”，指数的“多元进化论”
当前，证券公司作为集经纪、投资咨询、承销保荐、自营与资管等证券业务于一体的综合型金融公司，是金融体系不可或缺的重要支柱。中证全指证券公司指数 (399975)不仅囊括传统券商经纪业务龙头，还覆盖在金融科技、互联网生态、财富管理等领域独具特色的券商机构。
具体而言，中证全指证券公司指数(399975)前十大成分股分别为中信证券、东方财富、国泰海通、华泰证券、广发证券、招商证券、东方证券、申万宏源、兴业证券以及中金公司。截至2026年4月20日，前五大权重合计达47.47%；前十大成分股权重占比达60.03%，构建起以行业绝对龙头为核心的行业矩阵。
从业绩表现看，头部券商凭借较强的资本实力、多元业务布局，盈利能力不断加强。中信证券业绩保持增长，营收与净利润稳居行业首位。2025年营收748.54亿元，同比增长28.79%；归母净利润300.76亿元，同比增长38.58%。东方财富依托互联网财富管理生态，2025年营业总收入160.68亿元，同比增长38.46%；归母净利润120.85亿元，同比增长25.75%。
值得注意的是，在行业业绩稳步修复与监管政策鼓励的双重支撑下，券商分红普遍实现增长，股东回报得到强化。其中，中信证券2025年累计分红总额(已宣告)达103.74亿元，现金分红比例为34.49%；国泰海通2025年分红87.74亿元，现金分红比例为31.55%。
总的来说，随着“十五五”规划纲要引领金融强国加快建设，证券行业在服务实体经济、支持科技创新中发挥着重要作用，助推经济向高质量转型迈向。
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