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来源：北京商报
近日，维维股份发布公告称，收到江苏证监局与上海证券交易所两份监管文件，均因2022年至2024年部分粮油贸易业务收入确认方法不当，导致连续三年定期报告营收与成本披露不准确。上海证券交易所对维维股份及公司三名高管予以监管警示。分析人士指出，此次信披违规，反映出维维股份财务内控对业务实质判断的失准，在外部竞争与内部结构性问题叠加下，维维股份陷入增长困境。
信披违规
2026年4月3日，江苏证监局向维维股份下发的《行政监管措施决定书》（以下简称《决定书》）显示，维维股份2022年至2024年内对于部分粮油贸易业务收入确认适用总额法、净额法的方法不恰当，不符合《企业会计准则第14号——收入》第三十四条规定，导致公司2022年、2023年和2024年一季报、半年报和三季报营业收入、营业成本披露不准确。
之后维维股份发布《关于前期会计差错更正的公告》称，相应调减2022年一季度营业收入和营业成本约1.17亿元，调增2022年半年度营业收入和营业成本约3136.05万元，调减2022年三季度营业收入和营业成本约1.056亿元；调减2023年一季度营业收入和营业成本约1.29亿元，调减2023年半年度营业收入和营业成本约2.47亿元，调减2023年三季度营业收入和营业成本约4.48亿元；调减2024年一季度营业收入和营业成本约1.26亿元，调减2024年半年度营业收入和营业成本约7191.16万元，调增2024年三季度营业收入和营业成本约3370.55万元。
根据中华人民共和国财政部《企业会计准则第14号——收入》第三十四条规定，“企业应当根据其在向客户转让商品前是否拥有对该商品的控制权，来判断其从事交易时的身份是主要责任人还是代理人。企业在向客户转让商品前能够控制该商品的，该企业为主要责任人，应当按照已收或应收对价总额确认收入；否则，该企业为代理人，应当按照预期有权收取的佣金或手续费的金额确认收入，该金额应当按照已收或应收对价总额扣除应支付给其他相关方的价款后的净额，或者按照既定的佣金金额或比例等确定”。
《决定书》显示，维维股份的上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号，以下简称《信披办法》）第三条第一款的规定。公司董事长任冬、总经理赵惠卿、财务总监赵昌磊未能勤勉尽责，违反了《信披办法》第四条的规定，对公司上述违规行为负有主要责任。同时，根据《信披办法》第五十二条规定，江苏证监局决定对维维股份采取责令改正的行政监管措施，对任冬、赵惠卿、赵昌磊采取出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货市场诚信档案。
同一日，上海证券交易所发布《关于对维维食品饮料股份有限公司及有关责任人予以监管警示的决定》。“上市公司定期报告是投资者进行投资决策的重要依据，公司应当按照相关要求，对报告期内生产经营活动采取合理的会计处理方式，并保障定期报告相关信息披露的真实、准确、完整。”上海证券交易所表示。
维维股份称，“本次对前期会计差错更正及追溯调整，对公司的资产总额、负债总额、净资产、归属于上市公司股东的净利润及经营活动现金流量净额等财务状况和经营成果不产生影响”。
对于信披违规的相关问题，北京商报记者通过邮件向维维股份发出采访函，但被退信并显示“邮件内容被拒绝”。
知名战略定位专家、福建华策品牌定位咨询创始人詹军豪在接受北京商报记者采访时表示，“总额法与净额法的核心区别在于企业是否取得商品控制权并承担风险。维维股份收入确认不当致营收及成本披露不准确，反映出财务内控对业务实质判断的失准，尤其在粮油贸易的合同评审、收入确认准则执行及审计监督环节存在严重疏漏”。
并非第一次
这不是维维股份第一次因信披问题被出具警示函。
2023年3月25日，江苏证监局对维维股份采取责令改正措施的决定，原因是“2022年7月，维维股份与徐州市新盛投资控股集团有限公司（以下简称“新盛集团”）、国联通宝资本投资有限责任公司（以下简称“国联投资”）共同投资成立产业投资基金徐州维维盛通新消费投资基金（有限合伙）。2022年8月30日，该基金在中国证券投资基金业协会完成备案，但维维股份未按《上海证券交易所上市公司自律监管指引第5号——交易与关联交易》（上证发〔2022〕6号）第四十一条的规定，在该基金完成备案登记时披露此项重要进展。上述行为违反了《上市公司信息披露管理办法》（证监会令第182号）第三条、第二十五条的规定”。
2022年7月，上海证券交易所还下发了对维维股份股东维维集团股份有限公司（以下简称“维维集团”）予以监管警示的决定。原因是与新盛集团签署《股份转让协议》后，维维集团未按规定提前15个交易日履行减持预披露义务。
维维股份是一家以“生态农业、大粮食、大食品”为主的跨地区、跨行业大型企业集团。现控股股东为新盛集团，持股30.91%。主要产品为“维维”牌豆奶粉及液体豆奶等植物蛋白饮料系列产品、“维维六朝松”面粉系列产品、“天山雪”乳品系列产品、“怡清源”茶叶系列，下属酒水商贸平台茗酒坊公司主营自主品牌“汉元”、代理品牌“双沟”等名酒。维维豆奶粉多年来始终保持行业领先地位，产销量连续多年名列行业第一，获得中国“豆奶大王”称号。
配资网站高级乳业分析师宋亮表示，“近几年企业经营压力比较大，个别上市公司为了保持业绩增长，可能会在财务上‘增加’营收，或‘降低’成本。比如加速固定资产折旧，会使得净利润增大”。
增长困境
作为植物蛋白饮料上市龙头，维维股份在2021年被新盛集团控股后，提出“生态农业、大粮食、大食品”的战略，试图通过“双轮驱动”，在开拓液体豆奶的同时，发展粮食收购、仓储、加工、贸易和健康食品生产。
根据维维股份官网，其先后与国内外大型粮食企业合作，在优质小麦主产区淮海经济区、小粒花生主产区豫南、非转基因大豆主产区黑龙江绥化、优质稻米产区佳木斯兴建了现代化粮食物流园区，形成了集收储、加工、贸易一体化的现代化粮食综合产业园。2019年，位于徐州的维维粮食物流产业园获批江苏省省级粮食物流园区。
对于新盛集团的入股，维维股份曾表示，新盛集团进驻以来，协调其自身优质资源，发挥与公司业务发展的协同效应，提升公司核心竞争力。通过与新盛集团、国联投资合作成立食品饮料及现代农业产业投资基金，以维维股份主营业务、产业链上下游和未来战略规划为核心，重点投资于食品饮料、新消费、农业等领域。
值得注意的是，近年来，维维股份、承德露露、养元饮品、欢乐家四家以植物基饮料为主业的行业巨头业绩都“不给力”。财报显示，2025年，欢乐家实现营收约15亿元，同比减少19.11%；实现归母净利润约4417万元，同比减少70.03%。2025年前三季度，承德露露实现营收约19.56亿元，同比减少9.42%；实现归母净利润约3.84亿元，同比减少8.47%。2025年前三季度，养元饮品实现营收约39.05亿元，同比减少7.64%；实现归母净利润约11.19亿元，同比减少8.95%。维维股份更是自2020年至2024年连续五年营收下滑，2025年前三季度，其实现营收约23.88亿元，同比减少11.2%；实现归母净利润约2.41亿元，同比减少1.93%。
宋亮表示，“植物基饮料企业营收下滑，一是随着渠道的碎片化，消费者趋向个性化、场景化，一些自有品牌得到快速发展。二是现制类产品对于传统标配品的替代。对于维维股份这种传统的生产型企业，增加营收的方式只有拓新，但目前来看拓新难度非常大”。
北京商报记者 孔文燮
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